Es una institución social en la cual los bienes y servicios, así como factores productivos, se intercambian libremente. Un mercado es perfectamente competitivo cuando hay muchos vendedores pequeños con relación al mercado, el producto es homogéneo, los compradores están perfectamente informados existe libre entrada y salida de empresas y las decisiones de los oferentes como de los demandantes son independientes. Por el contrario, la competencia imperfecta se da cuando las empresas oferentes influyen individualmente en el precio del producto de la industria imponiendo los precios que rigen en el mercado. El caso extremo de competencia imperfecta es el monopolio.